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时代华商董事长创新共赢班课程回顾：翟东升《全球视野下的中国经济形势与资本哲学》
发布日期：2016-11-09 14:20 浏览量：2003
2016年10月28-29日，时代华商董事长创新共赢班迎来了翟东升老师的《全球视野下的中国经济形势及资本哲学》课程。翟东升老师思路清晰地为大家从宏观的角度理清了习式改革的原委和当下的商业机遇，全球经济大势与中国新常态，人口分析法的商业运作，以及资本哲学与资产配置。两天的课程，老师娓娓道来，紧紧有条，同学们听得都很入迷，也由于在老师的引导下从很多新的角度去思考与接收目前的经济形势，收获颇丰，启发巨大，都明晰了未来商业和资本投资运作的方向。
部分课程分享
1.老师教大家从全球货币体系中牟利的简单方法：
① 看美元指数定时机；
② 看国际收支平衡定对象；
③ 辅以政治经济路线为判断标准；
④ 以产业投资为名获取土地；
⑤ 右翼政策，非民主体制，年轻人口多，重商主义，工业化，世俗化，实用主义外交政策。
2.纠正人民币兑美元汇率的一些错误认识（部分举例）：
① “中国经济减速将导致汇率贬值”--经济发展速度的快慢对汇率的高低没有必然联系，一些国家，例如日本，经济衰退时日元不降反升，有些国家经济发展加速但是并没有使得汇率增值。
② “中国外企在逃离，制造业完了，中国将出现大规模失业，政府必须让人民币大幅贬值才能经企业”--为什么外企逃离制造业就会完？如今意大利制造（Made in Italy）的箱包衣鞋有大部分是在意大利的中国厂商搞定；深圳华强北一罢工，可能全球的高新技术产业都会受影响，所以这一说法不成立。此外根据人口曲线图分析，最近每年将有2000万劳动力退出市场，然而只有800万不到的劳力补充，所以也不会出现失业问题，因而让政府施压贬值人民币也不成立。
从产业结构、人口结构等角度看，今天的中国经济发展阶段对应1980年代前期的日本。日本此后经济减速长期低迷，债务率不断上升，但日元长期升值：
资料来源：Bloomberg，中投证券研究所
老师判断：人民币兑美元汇率将会大幅上升。
3.汇率究竟由什么决定？
短期--情绪决定，例如一些经济学投资学专家的判断和看法；
中期--领导人决定，例如日本的安培经济政策；
长期--先是体现在贸易品价格，由其看到了通胀通缩，胀缩又反应到了人口年龄结构和技术水平层面。因而，最终是由人口年龄结构和技术水平决定。
4.社会财富的源头是人不是物，主要表现在现代化与人的再生产。
人的现代化体现在
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这种现象和趋势会对原有的社会结构以及家庭结构产生巨大冲击，也会导致整个社会的消费主体从城市中产阶级（公务员/国企员工；城市白领/中小企业主）转为城市普通居民（城市蓝领工人；农民工）：
低端劳动力平均年龄段为18-48
5.人口曲线图的商业含义
商业角度的三重解读：
① 由于人口结构变化，消费主体已转移为底层劳动力；而对于人工工资，老师之前就已预测到将由2010年人均工资1300左右包吃住急剧上升到5000左右包吃住。因为2010年左右18-48岁的劳动力主体人口基数大，因为1962-1992年间，中国由于文化大革命等政治因素，48岁左右的人数出现一个小低谷，但是由于毛人多力量大的人口政策，32-45岁的人迎来一个生育高潮，数量众多；过渡到邓时代，主张计划生育，22-32岁的人口数又出现下降趋势，但整体18-48岁总人口数较大。但是，从2010年0-18岁人口数量及趋势可得，到2015年进入劳工市场的劳动力将急速下降，由于1990-2010年计划生育政策收紧。
② 抓住各行业需求的年龄峰值，就可以预判各行业兴衰。例如，房地产行业，大牛市已过（全国房价呈下降趋势），局部牛市还有（北上广深等城市房价仍在上涨）。
③ 金融投资领域的应用：自动化股票（机械），捕食60后政策，坏账收购。
Ps：捕食60后政策（60后人口基数目前最大）
60后卖什么，你就买什么；60后买什么，你就卖什么
医疗、健康、保险等
6.国家老龄化加快，国家货币就是强势的原因是：
① 需求在萎缩
② 机械化代替人工，产能变大，成本降低，可贸易成本降低，货币升值。
7.人口曲线的经济学解读
① 人口老龄化对经济增长意味着放缓，因为消费主体数量下降，整体需求下降（老人数量增多，然而老师消费需求不大），欲望消散。
② 人口老龄化对利率意味着未来零利率是长期趋势，降息只是时间问题，直接融资是大势所趋，服务业是中国未来（医疗，养老等)。
③ 人口老龄化对汇率意味着上升，例如日本、瑞士、新加坡和台湾这四个国家和地区因为老龄化速度比美国快，所以兑美元汇率上升，货币升值。（原因详见6）
8.看好黄金的原因：
在目前逆全球化的趋势下，美元为强的时期终将过去，然而对于美元的终极对冲最好的手段就是将手中5%-10%的资产配置到黄金，可考虑投资纸黄金、黄金ETF基金以及黄金股票。
从短期看，黄金价格上涨主要是通胀惊诧导致的，及实际通胀高于此前的市场预期。
从长期看，黄金价格体现了金融市场对美帝国健康程度的担忧。
【老师寄语】
1.不是专业的专家学者，不需要对于行业、市场、经济趋势等有精确的预测，但需要比别的竞争者能更早一点醒悟，知道正在发生的是什么，钱自然就到手了。
2.看到或懂得大部分人都能想到的问题，肯定没有大的成就或收益，要不就看到大到别人看不到的（宏观），要不就考虑到细小到别人考虑不到的（微观），这样才会获得成功与收益。
【学员感悟】
林同学：
这次是第二次听翟老师的课了。翟老师通过中外的角度很好的分析了中国未来可能的走势。特别是各个时期领导核心治国理政作了很清晰的比较。对从政治角度去判断国家未来方向提供了明确依据。另外也从很多技术层面分析了可能影响中国发展的数据。以美国为首欧美国家是中国未来在各个领域博弈的重点。翟老师没有把具体的方法分享出来，但是几个关于人口普查数据分析把未来的产业走向很好的呈现给我们，对于个人思维思考而言起到启发作用。对未来投资有了清晰的方向。
刘同学：
一般经济学讲的是看不见的手，政治经济学讲的是看得见的手。翟老师以政治的角度讲经济，观点很独特，而且的确能解释的通很多身边的事，受益良多！总结几点感悟：一、在中国这个特定的社会环境里，政治经济学发挥着比一般经济学更重要的角色，在西方政治家是被经济学家遥控的，而在中国是反过来的，所以了解一些政治政策对中国企业家而言是非常必要的。二、老师使用了大量的美国数据图表，但是也如老师所说，如果美国的美元霸权体系被动摇甚至破坏，那么依据美元指数等曲线做出的投资策略，也是不准确的，这点值得大家警醒。三、落地层面我觉得阿尔法收益讲得比较通透，如果你企业赚钱，连赚谁的钱都不知道，那一定是不持久的，多研究消费者，究竟是屌丝还是大叔，这个能决定企业升级转型的方向。四、我们听课不是听老师讲了什么，而是听老师为什么这么说，学习老师看问题的角度，老师之所以坚定的看好人民币，看好中国的前景，是源于他对国家领导人的信心，同理，如果我们也对国家领导人有信心，就应该大胆依据老师的判断提早布局。五、小孩的教育我非常认同，我在国外留学期间所观察到的海外教育，的确如老师所说，初高中非常混乱，包括一些移民者的心态，有过之而无不及。最后给出的教育路径对我还是蛮有意义的，以后要和家里人一起给小孩规划下。
王同学：
翟老师知识渊博，用全球视野通过美国经济鲜明事例和有关数据开拓了我们对彼此起伏的全球经济视野，获益良多：一、非常认同老师提到的资源后贫穷证明人的依赖性，只有科学开采、发挥带动作用。二、新兴行业的泡沫后时代往往会涌现出一批真正有技术有创新的企业，只要市场是有需求的，关于技术研发依靠国家是不够恰当的，开发是企业发展的需要。三、提醒投资不同的区域或国家首先要弄清其文化和信仰非常重要，投资如投人。四、市场经济大量的数据说明是有一定规律的，把握节奏尽量靠近峰值的成功机会较大。五、赞同老师观点不要盲目崇洋移民，我认为还是自己国家好。六、子女上大学择校择专业倒是一门技巧，或许可以赢在立业的起跑线上。七、赞同做强做大的企业多研究人口数据走势选择时间节点更好地发展。
赵同学：
1、 三代领导人的执政理念和思想，之前片段式的理解和信息经过翟老师的分析讲解之后，理解了政治经济学的重要性，同样一片土地，同样的一批人民，不同的政治体制，产生了截然不同的结果，所以，一个国家选择政治体制的重要性，只有政治稳定，符合人性哲学，激发人创造财富的激情，国家才能繁荣富强，长治久安，人民才能安居乐业，生活幸福，作为中国人非常希望中国政体稳定，政治为经济服务，为人民的福祉服务；对自己的启发，公司管理一样是战略方向很重要，同样的产品，同样的人，如果采取不同的策略，可能结果天壤之别，所以作为管理者，方向和策略选择必须经过充分论证。
2、 人口理论：每个国家每个地区，发展到一个阶段房价都会暴涨，背后的逻辑和密码是什么，之前一直在思索，也听过一些观点，与人的收入水平相关，当人的收入达到XXX，房价暴涨，当人的收入达到XXX，汽车走入家庭，当人的收入达到XXX，休闲度假旅游市场爆发，等等再结合人口理论应该比较完美；确实只要有人，就有消费，经济就有办法，但前提是第一条的政治路线选择必须正确，人多也是灾难。
3、 全球经济形势：确实目前逆全球化的趋势比较严重，英国脱欧，各国右翼反全球化的势力执政，美国大选不明朗，由于中国受益于全球化，中国必定会在反全球化的浪潮中经济受到冲击，我们需要做好准备，特别以外贸或以外资品牌为主营业务的公司，要考虑好应对措施，如果外国队中国商品征收高额关税，中国也会反击，结果可能是两败俱伤，但长期可能对中国品牌的商品是好事。
4、 资产配置和资本哲学：估计大部分做实业的老板大部分资本都在生意里，除非收缩业务，所谓资产配置，让自己的生意配置安全性更高一些，也就是做风投，多投一些企业，长期来看，收益最大的投资仍是投企业，一级市场的企业，其他投资房产，黄金，只能是玩玩。
徐同学：
1、 政治是经济基础，关注政治才能更好的做企业。中国的政治形态是一党主导，一人为核心的治理结构，这种情况下关注政治主导的这个人和这几个人的家庭环境，成长、教育背景、和执政经历，结合经济常识，对于我们更好把握中国在全球经济中扮演的角色变化，中国各阶层在未来的经济发展中发挥的作用从而对中国经济结构往哪里调整，如何调整做出判断，再结合企业优势明确自己企业的位置和发展方向很重要。反之，走出去发展，在把握经济机会的同时更需要研究要去国家的执政方向、特点和货币。
2、 理解了全球经济市场体系中，主导经济体和二环、三环、四环经济体的分工和作用关系，以及全球各主要经济体政治与经济关系。对美元特权和如何在全球货币体系中牟利方法有了一些认知，但是对方法的掌握还是有些懵懂 。越南和埃塞俄比亚值得关注。
3、 学习了从人口曲线中解读经济机会的思维方式，了解年龄与人生支出的兴奋点的观念。人口结构中老化对经济的增长、利率、汇率影响的逻辑。
4、 零和和负和游戏当中提到的阿尔法收益源于知道赚谁的钱，很重要。实体经济更是如此，需要我们多研究消费者行为特征，才能持久。
5、 孩子的教育培养路径十分贴近中国今天国际地位和未来的发展地位，对美澳加的分析也十分准确，当下最重要的还是孩子的情商，爱商和学习能力的培养。未来做好引导。
劳同学：
1、看似博大精深、深奧无比的課題，由翟老師简易生动的讲述，豐富經驗的传授让我意犹未尽，同样感覺困難的事情只要有不同方式，換个角度去了解效果将不同。2、善于养成觀察、总结、分析的习惯，把握大数据时代帶來的便利与机遇。3、人不需要学得太聰明，凡事比別人快一步就好！概括：持续的学习力，是为我们保持年輕与不被淘汰而准备，把生活中碎片式的資訊，通过老師的授課让自己更好地系統化、全面性地梳理与吸收，这是本人近13年來持续进修增值的动力，了解事时，读读政冶，看看經濟，听听趨勢相信定能对我們的企業发展经营更加顺心如意！
胡同学：
翟东升老师从一个爱国主义学者的角度，生动的给我们传授两天的政治经济学观点。两天的内容涵盖了哲学、政治、经济、统计、数量等各个方面的知识，了解了一些使用政治经济学预估经济发展的方法，但很是烧脑。课程引发了我几个基于“如果观点是正确的，我应该怎样去应用？哪些征兆将会逐步出现？”的实际想法。
1、如果领导方向的调整，那是否意味着中产的财富将会流向农民、蓝领阶层？
2、如果中美关系、利率升降的背景下，Trump如果当选，美国关门自救，黄金飙升，是否意味着美股狂泻，港股也应声下跌？这点似乎已经从近期黄金的涨声中得到初步的印证。
3、如果中国将会从汽车产业中发力，结合产能的提升、电动车发展、国内汽车消费，会否有属于我的机会？
4、09年人口普查显示，63-70年的生育高峰对应了92-00年的生育低潮有40%的相对减少，这正是现阶段的主力消费群，这个老年化的影响会怎样体现？根据国内平均生育年龄29.2岁，他们正好就是63-70年群体的子女，在“啃老”环境下，刚需消费是否会提前？
5、老师的移民观点很积极很爱国，但我个人认为移民的首要考虑是获取体制的安全感，非民主体制有效促进经济的高速发展的基础就是对体制内民众的高度管理。移民也可能只是为了到一个陌生的环境，以便更好的改变之前的生活状态。
6、孩子教育的方式很有参考价值，但结合自己的基因就可能有点门槛了。
